ad01
和平精英名字大全英文 > 財經

和平精英辅助:藍思科技遭遇“開門黑”這家手機玻璃蓋板龍頭企業一季度業績和股價都很糟糕

和平精英名字大全英文 www.aijdl.icu //www.aijdl.icu|時間:2018-04-26 10:04|責任編輯:營口熱線|來源: 中國經濟網

時隔三年后,手機玻璃蓋板龍頭企業藍思科技(300433.SZ)年度歸屬于母公司股東的凈利潤(下稱凈利潤)再次回升至20億元以上。4月23日晚間,藍思科技公布了公司2017年年報:公司2017年實現營業收入237.03億元,同比增長55.57%;實現凈利潤20.46億元,同比增長70.07%,兩項數據均超額完成此前制定的年度計劃,其中營業收入超額完成11.13%,凈利潤則超額完成13.34%。

從年報公布的經營數據來看,蘋果以及三星仍然位居公司下游客戶的前兩位,藍思科技向這兩家公司合計銷售金額155.15億元,占比高達65.46%。雖然從銷售數據上看,公司對于蘋果的依賴性仍然較強,但這主要是由于2017年新上市iPhone機型的單機價值提升所致(中小尺寸防護玻璃的營業收入同比提升70.63%,毛利率提升4.33個百分點);另外公司前五大客戶銷售金額占比繼2016年之后持續下降,達到76.07%,客戶集中度風險進一步降低。

藍思科技遭遇“開門黑”這家手機玻璃蓋板龍頭企業一季度業績和股價都很糟糕

近5年藍思科技前五大客戶銷售占比情況

盡管年報數據亮眼,但藍思科技4月23日當天跌幅達到7.19%。 實際上,公司股價大幅下跌源于手機行業自去年四季度以來的“寒冬”仍未消退——根據中國信息通信研究院發布的數據顯示,2018年1-3月中國智能手機出貨量同比下滑26.1%,其中,國產品牌手機出貨量7586.4萬部,同比下降了27.9%。

而此前的4月10日晚間,藍思科技發布的一季報業績預告顯示,公司預計第一季度實現凈利潤8823.19萬元至1.1億元,同比下降幅度為50%至60%。市場對此結果也早有預期,選擇了“用腳投票”,截至到4月23日收盤,藍思科技今年以來累計下跌34.27%,總市值距離2017年末縮水269億元。

對公司2018年第一季度遭遇的“開門黑”,藍思科技表示,2018年第一季度,消費電子產品市場需求整體較為疲軟,下游終端品牌客戶紛紛采取加速去庫存的策略。同時,雖然華為、OPPO、VIVO三大國產品牌廠商為適應市場變化及新需求,在3月份集中發布了幾款采用前后蓋雙面玻璃、3D曲面玻璃的外觀設計的中高端新機型,但由于新產品量產時間點較晚,且在報告期內總體處于良率爬坡的起始階段,因此公司新、老款產品的產銷量均未達預期,對報告期內的業績貢獻有限。

藍思科技遭遇“開門黑”這家手機玻璃蓋板龍頭企業一季度業績和股價都很糟糕

市場分析人士指出,目前在中高端手機市場上,玻璃蓋板已經占據絕對主導地位,作為細分行業的龍頭企業,藍思科技未來業績有望充分受益。

一方面,公司除了原有依賴的蘋果以及三星兩大率先大規模使用玻璃蓋板的手機廠商外,又迎來了華為、OPPO以及VIVO三大國產廠商,尤其是三大國產廠商目前在國內手機市場份額日益提高,公司有望擺脫此前與蘋果公司一榮俱榮、一損俱損的境地。隨著上述新品上市后良率的逐步攀升,同時后續蘋果、三星新機型的上市,疊加華為的P20、Mate 11以及OPPO的Find 9陸續上市,藍思科技的玻璃蓋板需求有望持續提升。

另一方面,由于雙面玻璃機身的普及,以往手機只用1塊玻璃的情況有望向2塊玻璃轉變,單機玻璃需求數量的上升有望對沖手機出貨量的下降;同時隨著3D玻璃進一步大規模應用,其3-5倍2.5D玻璃的單價以及持平的毛利率也能夠提升公司的整體利潤水平。

不過值得注意的是,在2017年手機創新大年之后,2018年上市的新品仍然是圍繞去年的新技術展開“錦上添花”的工作,而且隨著中高端手機價格的水漲船高,消費者換機周期也自然延長,今年手機市場新品是否會遇冷,從而導致整個市場出貨量進一步下滑,仍有待觀察。

而且雖然從目前來看,藍思科技與伯恩光學在手機玻璃行業有著絕對的市場地位,但諸如比亞迪電子這樣的后來者已經在努力追趕——其旗下惠州比亞迪的30萬片玻璃蓋板產能已達到滿產,其中包涵了20萬3D玻璃蓋板和10萬2.5D玻璃蓋板,公司主要客戶是華為、VIVO、小米、LG,并且是剛剛發布的VIVO X21 3D玻璃蓋板的第一供應商。

去年以來,國內手機市場出貨量遭遇拐點,中小手機廠商的市場份額進一步被一線手機廠商搶食,意味著在未來市場可能存在的存量博弈,甚至縮量博弈的情況下,供應鏈端也將大概率迎來洗牌期,中小廠商倒閉、橫向以及垂直并購、龍頭企業優勢進一步擴大乃至行業集中度提高將成為常態。在這個過程中,通過研發技術優勢能夠為高端客戶提供一體化增值服務的平臺型公司更容易脫穎而出,而僅能做單品的企業稍有不慎,或將在市場的優勝劣汰中逐漸消亡。

從年報中透露的信息來看,藍思科技的管理層也意識到了這一點,正在從之前主要出貨屏幕蓋板玻璃的單一業務向“屏幕蓋板玻璃+后蓋玻璃+金屬中框+生物識別模組+觸控屏幕貼合”五項業務轉型,培育一站式服務能力。未來藍思科技向上下游領域整合與發展的進程順利與否,或將直接關系到公司盈利能力的持續性。

盡管二季度并不是手機產業鏈的傳統旺季,不過藍思科技有望受益于一季度末新品上市帶來的需求拉動而實現業績改善。但考慮到近日蘋果產業鏈代工巨頭臺積電下調2018年營業收入預期以及國內產業鏈多家上市公司一季報增速放緩乃至下滑,2018年藍思科技想要“獨善其身”,繼續保持全年20億元以上的凈利潤水平甚至持續高速增長,難度不小。

熱搜:科技,手機,企業,季度,業績 收藏
圖文熱點
adr04